10月21日晚中盐化工(600328)公告，公司子公司中盐（内蒙古）碱业有限公司（简称“中盐碱业”）引入战术投资者事项取得新进展，中盐碱业于10月20日与股东方签署《增资扩股谐和契约》，中盐碱业注册本钱将由1960万元加多至80亿元，中盐化工持有中盐碱业的股权比例将由100%变更为51%。本次中盐碱业增资扩股是中盐化工战术布局自然碱业务的病笃法子，为后续资源开拓提供病笃的资金解救。

中盐碱业新引入的股东方包括山东海化股份有限公司（简称“山东海化”，投资23.2亿元，占比29%）、内蒙古蒙盐化工投资有限公司（简称“蒙盐投资”，投资8亿元，占比10%）及中国国有企业结构谐和基金二期股份有限公司（简称“国调基金二期”，投资8亿元、占比10%）。上述国有控股国企、国有基金等投资方参与本次战投，标明对中盐碱业当作优质财富的认同，彰显中盐化工布局自然碱业务的广博出路。

面面俱到刷新自然碱名堂开拓程度

在纯碱产业，自然碱法具有成本上风及环保上风，掌抓自然碱资源将掌抓纯碱工业改日发展的主动权，中盐化工2025年向“自然碱法”迈出坚实门径。公司2025年3月搭伙确立中盐碱业，6月中盐碱业竞拍获取国内发现储量最大的自然碱资源——通辽市奈曼旗大沁他拉地区自然碱采矿权，7月上市公司发布要紧财富重组决策，8月本次重组获股东大会审议通过，中盐碱业完成工商变更并成为中盐化工全资子公司。

在名堂推动方面，为了加速自然碱资源开拓名堂实行，中盐碱业年产500万吨自然碱矿溶采老师名堂已于2025年8月启动，瞻望2026年2月底完成溶采老师数据线路，总工期7个月，名堂总概算投资额3.6亿元。该名堂的实行是改日名堂确立的必要法子，旨在通过系统的老师掂量，全面掌抓该矿区自然碱矿的开采特点，为后续自然碱工业化范围开拓奠定技艺基础。同期构建一套适用于奈曼矿区的水溶开采技艺体系，提高我国自然碱开拓的技艺水平，为同类矿床开拓提供参考。

自然碱坐褥历程中，水源是不成或缺的资源，奈曼矿区紧邻西辽河干流，流域内水资源丰富，可充分保证名堂需要。证明公司公告证明，所需的临时汲水证（以及用地、用电等多项手续）正在证明名堂程度浅薄推动办理。当今，自然碱名堂参加新建溶采老师井组及大地配套基础设施阶段，名堂确立期所需的立项、环评、节能审查、用地、用水等相关手续为后续办理事项，中盐碱业将缓缓完善。

对于自然碱范围开拓所需求的资金，公司在重组决策和对上交所的问询函回复中已作念详备证明。证明公告，名堂改日3年（确立期内）瞻望投资金额高出150亿元，公司斟酌安靖且连续盈利，领有较大额度未使用的银行授信，并可通过控股中盐碱业事项向银行请求并购贷款，还盘算引入战术投资者获取股权融资资金。其中，股权融资方面盘算引入资金范围不高出39.20亿元，山东海化、蒙盐集团于8月初已签署意向《搭伙契约》，其他投资东说念主在产权来回所挂牌时细目。

中盐化工在自然碱业务布局的矿权获取、技艺老师、资金准备方面面面俱到，将现款流和流动性风险处罚置于首位，以竞拍公告中“两年投产，三年达产”的条款为方针积极组织确立，力求早日投产收效。

中央、地方国有本钱解救出路可期

证明公告，中盐碱业增资扩股来回事项在山东产权来回中心进行。10月16日，中盐碱业收到山东产权来回中心《投资经验反映函》，函中露出中盐碱业本次增资扩股名堂共搜集到3家意向投资方，除了前期有明确意向的山东海化、蒙盐投资（蒙盐集团的控股子公司）外，国调基金二期也成为及格投资方。本次中盐碱业增资扩股完成后，中盐化工、山东海化、蒙盐投资、国调基金二期分袂对中盐碱业持股51%、29%、10%、10%。中盐化工对中盐碱业仍具有限制权，不会导致公司吞并报表范围发生变更。

值得瞩见识是，上述新引入的投资方均为国有本钱，契合国有本钱优化设置与要害资源鸿沟布局所在，将推动纯碱产业向高端化、绿色化所在发展，增强国有本钱在盐化工鸿沟的中枢竞争力。

其中，山东海化与中盐化工同属国内纯碱产业的国有龙头上市公司，两边谐和参与自然碱资源开拓，杀青合成碱与自然碱的双线布局，有用优化本人居品结构，造成新的利润增长点，也掀开两边改日谐和发展空间。

证明国度最新产业政策，新增化学合成碱产能属于甘休类名堂，退却投资合成碱新建名堂，而新增自然碱产能则不受甘休。在2025年9月工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长业绩决策（2025-2026年）》的布景下，纯碱行业龙头企业共同推动自然碱布局，不仅将推动行业牢固启动和结构优化升级，进一步擢升产业链供应链韧性和安全水平，也契合“大批居品提质优供给”、“加速绿色化转型”的文献条款，推动产能网络化与工艺变嫌，“反内卷”加速破局。

蒙盐集团、蒙盐投资当作内蒙古自治区国资委下属投资平台，本次参与投资中盐化工位于内蒙古通辽市的自然碱名堂，体现了自治区国资对驻蒙央企上市公司中盐化工的将强解救。内蒙古是国度病笃动力和战术资源基地，中盐化工与蒙盐集团的谐和，将内蒙古资源天禀滚动为经济增长动能，为当地经济社会发展、为公司高质料发展提供订立维持，有望打造央地谐和的新典范，探索资源型地区转型发展新旅途。

国调基金二期是经国务院批准，受国务院国资委托付，由中国诚通当作主发起东说念主牵头筹建，以央地谐和形貌搭建的国度级大型基金。当作国度级股权投资基金，国调基金二期恒久遵守“服务国有企业结构谐和，助力中国经济翻新发展”的责任，以优化国有经济布局结构、提高央企产业网络度为方针，通过平直投资和基金投资，深度挖掘企业价值，充分弘扬国有本钱的示范带头作用。国调基金二期参与本次中盐碱业增资，也标明对公司自然碱名堂的持久看好，在践行国度责任的同期获取商场化投资薪金。

10月17日，中盐化工在投资者关系平台答复投资者发问时暗示，在与战术投资者的谐和中，对于不同阶段盈利分派等具体细节，尚待后续契约进一步明确。但当今不错看到，公司旨在通过这次谐和，整搭伙金、技艺、渠说念等多方上风，共同推动自然碱名堂的发展。

开源证券2025年9月研报指出开云体育(中国)官方网站，中盐化工瞻望2027年自然碱名堂投产，自然碱工艺成本昭着低于其他工艺，公司成长性突显。证明公司公告，单吨自然碱法纯碱的十足成本或为822元/吨，昭着低于氨碱法、联碱法成本，改日成长可期。